Contabilização de opções de ações e warrants

Implicações tributárias de uma empresa que emitem mandados.

As corporações S podem emitir mandados, mas existem ressalvas.

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Um warrant é uma certificação escrita que uma empresa emite - muitas vezes quando está apenas começando ou tentando expandir - dando aos detentores o direito de comprar ações ordinárias por um preço específico dentro de um período de tempo especificado. Há um período de espera antes que o titular do mandante possa exercê-lo e um período de validade após o qual ele não pode ser usado. Embora a empresa não tenha consequências fiscais para a emissão dos warrants, existem várias implicações fiscais para a detenção, transferência, venda e exercício dos warrants. Eles geralmente são tributáveis ​​após a emissão e transferência, mas se os detentores procederem a exercí-los e comprar ações, não há responsabilidade fiscal.

Imposto sobre Emissão.

Uma vez que os warrants da empresa são emitidos como forma de angariar fundos para as atividades da empresa, eles são uma forma de investimento para o qual os titulares dos warrants não incorrem em responsabilidade fiscal. Uma empresa pode emitir warrants em conjunto com outros títulos, como ações preferenciais e títulos ou apenas por conta própria, mas em ambos os casos, os investidores não adquirem nenhuma obrigação fiscal por investir seu dinheiro na empresa.

Exercitando Opções de Garantia.

Os titulares de licenças que procedem ao exercício de seus direitos de compra de ações da empresa são responsáveis ​​pelo imposto sobre o rendimento que recebem de suas aquisições. O Código Fiscal do Internal Revenue Service classifica o estoque da empresa como propriedade para a qual os proprietários devem pagar impostos sobre qualquer renda derivada dele. A diferença entre o preço do warrant e o valor justo de mercado das ações subjacentes que o detentor recebe ao exercer o warrant é o lucro tributável, e o passivo fiscal é calculado com base nesse valor.

Tributação de ganhos e perdas.

Um mandado da empresa também pode atrair a responsabilidade fiscal quando o detentor do warrant o exerce durante o período prescrito no certificado de garantia e o preço da ação se valoriza ou se deprecia nesse momento. Os titulares dos warrants devem exercer suas opções antes do termo do prazo de garantia, já que o mandado em si não é propriedade. Se o detentor do warrant decidir manter o estoque até o período de resgate, a diferença entre o preço de mercado e o valor do estoque subjacente no momento do exercício do direito pode ser um ganho de capital ou uma perda de capital. Os ganhos de capital são tributáveis ​​no ano em que são recebidos como receita e as perdas de capital podem ser deduzidas das declarações de imposto de renda do detentor do warrant no ano resgatado.

Warrants e Compensação.

Ao contrário das opções de compra de ações, os warrants não são normalmente emitidos como remuneração, mas quando uma empresa recompensa seus funcionários através da emissão de warrants, o imposto a pagar sobre este capital social é diferido até que os empregados exerçam o direito de comprar ações. No entanto, para que a dedução fiscal seja permitida de acordo com a Seção 83 do código tributário dos EUA, os warrants devem ter sido emitidos em conexão com o desempenho de um serviço e não para qualquer outro propósito ou em qualquer outra capacidade que não seja empregado ou contratado independente.

Referências (4)

Sobre o autor.

Jeffrey Carey é um jornalista com mais de 15 anos de experiência em escrita diversificada. Graduou-se em Bacharel em Administração de Empresas (Hons) em 2002 pela Universidade do Sul da Califórnia (USC) e obteve mais uma mestrado em administração de empresas em 2009 na mesma instituição.

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Garantia.

O que é um "mandado"

Um warrant é um derivado que confere o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia - normalmente um patrimônio - a um preço determinado antes do vencimento. O preço ao qual o título subjacente pode ser comprado ou vendido é referido como o preço de exercício ou o preço de exercício. Uma garantia americana pode ser exercida a qualquer momento em ou antes da data de validade, enquanto os warrants europeus só podem ser exercidos no prazo de validade. As garantias que conferem o direito de comprar uma garantia são conhecidas como mandatos de chamadas; aqueles que conferem o direito de vender são conhecidos como mandados.

BREAKING DOWN 'Warrant'

Os warrants são de muitas maneiras semelhantes às opções, mas algumas diferenças importantes os distinguem. Os warrants geralmente são emitidos pela própria empresa, e não por terceiros, e são negociados em balcão com mais freqüência do que em uma troca. Os investidores não podem escrever mandados como eles podem opções. Ao contrário das opções (com exceção das opções de compra de ações dos empregados), os warrants são dilutivos: quando um investidor exerce seu warrant, ela recebe ações recém-emitidas, em vez de estoque já em circulação. Os warrants tendem a ter períodos muito mais longos entre a emissão e a expiração do que as opções, de anos em vez de meses.

Os warrants não pagam dividendos ou vêm com direito de voto. Os investidores são atraídos por warrants como meio de alavancar suas posições em uma garantia, protegendo-se contra a desvantagem (por exemplo, combinando uma garantia de compra com uma posição longa no estoque subjacente) ou explorando oportunidades de arbitragem.

Os mandados já não são muito comuns nos EUA, mas são muito negociados em Hong Kong, Alemanha e outros países.

Tipos de mandados.

Os warrants tradicionais são emitidos em conjunto com títulos, que por sua vez são chamados de títulos vinculados a warrants, como um tipo de adoçante que permite ao emissor oferecer uma taxa de cupom mais baixa. Esses warrants são geralmente destacáveis, o que significa que eles podem ser separados do vínculo e vendidos nos mercados secundários antes do vencimento. Um mandado destacável também pode ser emitido em conjunto com ações preferenciais; muitas vezes o warrant deve ser vendido antes que o investidor possa cobrar dividendos.

Os warrants de casamento ou de casamento não são destacáveis, e o investidor deve entregar o vínculo ou ações preferenciais em que o mandado é "casado" para exercê-lo. Os warrants nus são emitidos por conta própria, sem títulos ou ações preferenciais.

Os warrants cobertos são emitidos por instituições financeiras em vez de empresas, portanto nenhuma ação nova é emitida quando os warrants cobertos são exercidos. Em vez disso, os warrants são "cobertos" na medida em que a instituição emissora já possui as ações subjacentes ou pode de alguma forma adquiri-las. Os títulos subjacentes não estão limitados ao patrimônio, como acontece com outros tipos de warrants, mas podem ser moedas, commodities ou qualquer outro instrumento financeiro.

Pedidos de negociação.

Os warrants de negociação podem ser difíceis e demorados, pois eles não são, em sua maior parte, não listados nas bolsas de valores, e os dados sobre os problemas de garantia não estão disponíveis gratuitamente. Quando um warrant está listado em uma troca, seu símbolo de ticker será frequentemente o símbolo do estoque comum da empresa com um W adicionado ao final. Por exemplo, os warrants da Abeona Therapeutics Inc (ABEO) estão listados na Nasdaq sob o símbolo ABEOW. Em outros casos, um Z será adicionado, ou uma letra denotando a questão específica (A, B, C ...).

Os warrants geralmente negociam com um prémio, que está sujeito a deterioração do tempo à medida que a data de validade se aproxima. Tal como acontece com as opções, os warrants podem ser preços usando o modelo Black-Scholes.

Como os warrants em ações são diferentes das opções de compra de ações?

Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas pessoas que dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender ações em circulação a um preço específico e em uma data específica. As opções são compradas quando se acredita que o preço de uma ação irá subir ou descer (dependendo do tipo de opção). Por exemplo, se um estoque atualmente é negociado em US $ 40 e você acredita que o preço subirá para US $ 50 no próximo mês, você compraria uma opção de compra hoje para que no próximo mês você possa comprar o estoque por US $ 40, então vendê-lo por US $ 50 e fazer um lucro de US $ 10. Opções de compra de ações em troca de valores mobiliários, assim como ações.

Um warrant em ações é como uma opção de compra de ações porque lhe dá o direito de comprar ações de uma empresa a um preço específico e em uma data específica. No entanto, uma garantia de estoque difere de uma opção de duas formas principais:

Um warrant em ações é emitido pela própria empresa. As ações novas são emitidas pela empresa para a transação.

Ao contrário de uma opção de compra de ações, uma garantia de estoque é emitida diretamente pela empresa. Quando uma opção de compra de ações é exercida, as ações normalmente são recebidas ou administradas por um investidor para outra. Quando um warrant em ações é exercido, as ações que cumprem a obrigação não são recebidas de outro investidor, mas diretamente da empresa.

As empresas emitem warrants sobre ações para arrecadar dinheiro. Quando as opções de compra de ações são compradas e vendidas, a empresa que possui as ações não recebe dinheiro com as transações. No entanto, um warrant de ações é uma maneira para uma empresa levantar dinheiro através da equidade. Um warrant de ações é uma maneira inteligente de possuir ações de uma empresa porque um mandado geralmente é oferecido a um preço menor que o de uma opção de compra de ações. O prazo mais longo para uma opção é de dois a três anos, enquanto uma garantia de estoque pode durar até 15 anos. Assim, em muitos casos, um warrant de ações pode revelar-se um investimento melhor do que uma opção de compra de ações se os investimentos de médio a longo prazo forem o que você procura.

GAAP: Como classificar os Warrants.

Você pode considerar os warrants como ações ou passivos.

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Nos princípios contábeis geralmente aceitos, ou GAAP, as empresas devem reportar seus ativos, passivos e patrimônio em um balanço que esteja em conformidade com determinadas normas contábeis. Sob esses padrões, uma empresa relata simples warrants de baunilha como instrumentos de capital. No entanto, certas circunstâncias exigem que alguns warrants sejam classificados como passivos. O Financial Accounting Standards Board, ou FASB, é responsável por organizar e publicar GAAP.

Warrants como Equity.

Os Warrants dão ao titular o direito de comprar um número definido de ações da empresa emissora por um preço fixo - o preço de exercício - até a data de validade do warrant. Um warrant é semelhante a uma opção de compra, exceto que uma opção exercida se converte em ações entregues pelo vendedor de opções em vez de ações do emissor, e as opções de chamadas normalmente têm períodos de vencimento mais curtos. Uma vez que um detentor de warrant pode receber ações do emissor, o emissor geralmente classifica warrants como instrumentos de capital próprio e traz seu valor na conta de capital integrante na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial. As empresas grandes e pequenas podem usar warrants para aumentar o capital.

Bônus Puttable.

De acordo com a Codificação de Padrões Contábeis 480 do FASB, as empresas devem classificar os bônus de cobrança como passivos e não como patrimônio líquido. A put é uma opção que permite que o comprador coloque para forçar o vendedor a comprar novamente, ou a resgatar, a opção por um preço determinado. Normalmente, esse preço está abaixo do preço de exercício do warrant, proporcionando alguma proteção para garantir compradores, mesmo que o warrant não superasse o preço de exercício. Por exemplo, suponha que os warrants de cobrança da Companhia X tenham um preço de exercício de US $ 15, o que significa que são rentáveis ​​para os titulares de warrants quando o preço das ações subjacentes eleva-se acima de US $ 15 por ação. No entanto, se o preço de venda for $ 13, os compradores podem resgatar cada garantia por US $ 13 em dinheiro do emissor.

Ações Puttable.

Se o titular pode resgatar um warrant para ações puttable, esse é outro motivo para classificá-lo como um passivo, de acordo com ASC 480. O próprio warrant não possui uma opção de venda, mas as ações subjacentes. As ações subjacentes podem ser ações ordinárias ou preferenciais. Quando o preço das ações sobe acima do preço de exercício do warrant, o titular do warrant pode resgatar o warrant para ações puttable e, em seguida, forçar o emissor a comprar as ações por um preço fixo. Este acordo é vantajoso para um detentor de warrant quando o preço de venda é maior do que o preço de mercado atual das ações. Uma característica comum dos warrants de puttable e das ações puttable é que o emissor pode ter que pagar em dinheiro ao detentor.

Bônus de ação variável.

Um tipo de warrant pode ser resgatado por um valor fixo de ações em vez de por um número fixo de ações. Como este recurso remove o risco de mercado do detentor, o ASC 480 exige que o emissor trate esses warrants como um passivo. Por exemplo, suponha que um investidor detém warrants conversíveis em US $ 100.000 no estoque comum do emissor. Após a liquidação, o investidor receberá o número de ações a preços de mercado atuais com valor de US $ 100.000.

Referências (4)

Recursos (3)

Sobre o autor.

Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2018. Seus artigos apareceram na PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.

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Fórum Q & A.

Qual é o tratamento contábil GAAP adequado para warrants destacáveis?

Qualquer informação sobre o tratamento contábil adequado para warrants destacáveis.

Empresa: Hein & Associates LLP.

O tratamento contábil para warrants destacáveis ​​é uma área complicada. Presumivelmente, você está perguntando sobre warrants destacáveis ​​emitidos em conjunto com um instrumento de dívida. O primeiro passo é alocar o produto do instrumento de dívida e os warrants, com base em seus valores justos relativos (ASC 470-20-30-2). Em seguida, você precisará determinar se os warrants são classificados como patrimônio ou passivos. Há uma boa discussão sobre esse processo nos Projetos de Assuntos e Projetos de Regras da Equipe da SEC, copiados abaixo:

1. Instrumentos independentes - Warrants.

Uma vez que os warrants são instrumentos independentes, os warrants devem ser analisados ​​para determinar se eles atendem a definição de derivado de acordo com o SFAS 133 (parágrafos 6 a 9) e, em caso afirmativo, se eles atendem a exceção de escopo no parágrafo 11 do SFAS 133. Se o O warrant não atende à definição de um derivado no SFAS 133, deve ser avaliado em EITF 00-19 para determinar se o instrumento deve ser contabilizado como um passivo ou como patrimônio líquido. A fim de determinar que a classificação patrimonial do contrato é apropriada, todos os critérios de classificação de equivalência patrimonial nos parágrafos 7 a 32 do EITF 00-19 devem ser atendidos. Esses critérios referem-se a termos contratuais, e não à probabilidade de que um determinado termo seja desencadeado. O incumprimento de qualquer desses critérios resulta na classificação do contrato como um passivo.

Embora todos os critérios dos parágrafos 7 a 32 sejam analisados, os motivos mais comuns para a conclusão da conta dos warrants como passivos são:

1. Os warrants podem ser exigidos para serem liquidados em dinheiro se ocorrerem determinados eventos, tais como exclusão da bolsa primária do registrante ou em caso de mudança de controle; e.

2. O registrante elegeu uma política contábil para o contrato de direitos de registro que considerou o contrato de direitos de registro e a garantia em conjunto como uma unidade e o contrato de direitos de registro pode exigir danos liquidados significativos serão pagos ao detentor do instrumento no caso de o emissor falhar para registrar as ações subjacentes em um prazo predefinido, ou em alguns casos, onde o emissor não mantém uma declaração de registro efetiva com um prospecto atual por um período de tempo pré-definido. Os danos liquidados geralmente são expressos como uma porcentagem do montante original investido pelo titular e pode ou não ser limitado a uma porcentagem máxima determinada.

Em junho de 2005, o EITF começou a deliberar o efeito de uma cláusula de danos liquidados em instrumentos financeiros independentes, como garantias. As deliberações preliminares resultaram em 4 pontos de vista alternativos (ver as deliberações do EITF Edição 05-4). Em setembro de 2005, a equipe do FASB adiou novas deliberações pelo EITF até que o FASB pudesse determinar se um acordo de direitos de registro separado é um derivado de acordo com o FASB SFAS 133. Em 20 de outubro de 2006, o FASB emitiu um FSP proposto, N ° EITF 00- 19-b Contabilização para Arranjos de Pagamento de Registro (veja fasb / fasb_staff_positions / prop_fsp_eitf00-19-b. pdf). O FSP proposto especifica que a obrigação contingente de fazer pagamentos futuros ou de outra forma transferir a contrapartida em um acordo de pagamento de registro, seja emitida como um acordo separado ou incluída como uma provisão de um instrumento financeiro ou outro acordo, deve ser reconhecida separadamente e medida de acordo com Declaração No. 5 do FASB, Contabilização de Contingências. O período de comentários sobre o FSP proposto termina em 4 de dezembro de 2006. Até que o FSP final seja emitido e adotado, os registrantes devem continuar usando sua política contábil existente de forma consistente entre todos os seus contratos, juntamente com uma divulgação clara sobre a política selecionada. Após a emissão do FSP antecipado, que para as empresas do ano civil deverá entrar em vigor a partir do primeiro trimestre de 2007, os registrantes devem aplicar a orientação de transição no FSP.

Como mencionado anteriormente, na análise de instrumentos sob EITF 00-19, a probabilidade de ocorrência do evento não é um fator. Por exemplo, certos warrants só podem ser liquidados em dinheiro se o estoque do registrante for retirado da sua bolsa primária. Mesmo que a exclusão da lista não seja considerada provável de ocorrência, os warrants ainda seriam classificados como um passivo na análise EITF 00-19. Da mesma forma, a probabilidade de que uma mudança no controle possa ocorrer não é um fator.

Empresa: Global Commercial Strategies Group.

Eu concordo que o tratamento contábil para warrants destacáveis ​​é uma área muito complicada e eu sugiro que a resposta de Jim pode não resolver todas as complexidades. Eu escrevi numerosos white papers para clientes relacionados a instrumentos de garantia específicos e posso dizer que os termos do mandado ditarão a contabilidade e que raramente são garantidos anexados a diferentes instrumentos idênticos.

Você diz que os warrants são destacáveis, mas o tratamento contábil será diferente dependendo de estarem vinculados a um instrumento de dívida ou patrimônio.

Além disso, primeiro você deve considerar se os warrants são obrigatoriamente resgatáveis. O pronunciamento original sobre isso é o SFAS 150, que você deve fazer referência cruzada ao ASC.

Se os warrants não estiverem dentro do âmbito do SFAS 150, você procederia com a análise de acordo com SFAS 133 como indicado acima. Ao mesmo tempo, pode ser também necessário considerar o tratamento do recurso de conversão, se houver, do instrumento de dívida ou participação patrimonial.

Além das referências do EITF na resposta de Jim, você também precisa considerar as referências cruzadas da ASC dos EITFs 07-5 (indexação para o estoque próprio da Entidade), 98-5 (Valores conversíveis com recursos de conversão benéficos) e 00-27 (Aplicação da Emissão 98-5 a Determinados Instrumentos Conversíveis).

Se você determinar que o warrant é um instrumento derivado, você também precisará olhar para a referência cruzada ASC para DIG Issue B-6 para alocação de avaliação.

E, se o seu é uma empresa pública, você também deve olhar para o ASR 268 para ver se você pode encontrar uma exceção.

Eu também concordo que o problema mais comum com a contabilização de warrants (em anexo ou não) é uma cláusula de liquidação em dinheiro à escolha do detentor. Eu vi essas cláusulas mais freqüentemente enterradas no instrumento em conjunto com uma mudança de controle e geralmente são cláusulas que se aplicam apenas ao titular do warrant e não aos outros detentores de instrumentos de capital próprio. O meu melhor conselho para os clientes quando vejo essas cláusulas (assumindo que a transação de emissão não foi concluída) é se livrar da cláusula. A remoção raramente é um "disjuntor" e evitará a dor de cabeça da contabilização derivada do mandado até o momento em que for exercido ou expirou.

Caso contrário, para ser claro, concordo com os comentários que Jim apresentou.

Alguém pode me dar um exemplo sobre como registrar os warrants destacáveis ​​como o "investidor" na data de emissão? Por exemplo, DR: Bond Receivable, DR: Desconto em Bond, CR: Em dinheiro, mas você registra qualquer coisa pelo valor justo dos warrants?

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